Биржевой стакан: что это такое и как им пользоваться

Биржевой стакан

Пытались ли Вы хоть раз ответить на вопрос, по какой причине цена увеличивается либо уменьшается? А главное – какие факторы оказывают на нее влияние?

Чтобы разобраться в этом, необходимо повнимательнее присмотреться к так называемому биржевому стакану, который базируется на основном принципе ценообразования.

Что представляет из себя биржевой стакан?

Что такое стакан на бирже? Все биржевые площадки напоминают традиционный рынок, в рамках которого происходит взаимодействие покупателей и продавцов. При этом первые стремятся сделать выгодное приобретение, а вторые – реализовать свой товар подороже.

Данные продавцы и покупатели не проявляют активность до того момента, пока их заявки не будут исполнены. Благодаря таким игрокам рынка возрастает ликвидность инструмента. Вместе с тем, все их заявки – это ликвидные ордера.

В том случае, если на рынке присутствует множество лимитных ордеров, появляется еще одна группа. Только она уже не пассивная, а активная. Ее участники не желают ждать у моря погоды и готовы осуществлять покупки по текущей цене.

Участники активной группы приобретают лимитные заявки, которые принадлежат пассивным игрокам. Причем покупаются они по самой выгодной рыночной стоимости. Именно по этой причине их заявки – это рыночный ордер.

Примечательно, что биржевой стакан не содержит рыночных ордеров. Ведь последние осуществляются в мгновение ока.

Теперь же попробуем дать наиболее точное определение биржевому стакану. Итак, этот индикатор представляет из себя таблицу, которая содержит информацию о лимитных ордерах на приобретение и на реализацию по определенному инструменту. В каждой ячейке таблицы представлены данные, которые касаются стоимости и количества тех активов, которые выставлены на реализацию либо покупку.

Благодаря биржевому стакану, трейдеры дают наиболее точную оценку ликвидности того или иного инструмента за определенный временной отрезок. Но, по большому счету, применяют они его для тех целей, чтобы определить реальные поддерживающие и сопротивляющиеся уровни. Тем не менее, есть немало аналитических методов Глубины рынка. К примеру, большой популярностью пользуется скальпинг не безе участия стакана.

Как создается Глубина рынка?

Все сделки на биржевой площадке совершаются следующим образом: трейдер оставляет посредством торгового терминала соответствующую заявку. В ней содержатся параметры намечающейся сделки. То есть, она отражает приобретение либо реализацию, требуемое количество активов и желаемую стоимость. Как только приказ появляется на биржевой площадке, тут же осуществляется поиск встречной заявки, по которой можно осуществить сделку.

Что такое биржевой стакан

Любая биржа чем-то похожа на обычный рынок, где покупатели встречаются с продавцами. Первые хотят купить подешевле, а вторые продать подороже. И если собрать пожелания всех участников рынка в одну таблицу, выйдет примерно такая картина:

Этих продавцов и покупателей можно условно назвать пассивными, так как они будут ждать до тех пор, пока кто-то не исполнит их заявку. Такие участники повышают ликвидность инструмента, а их заявки называются лимитными ордерами.

Когда рынок заполнен лимитными ордерами, в игру вступает вторая группа, уже активных участников рынка. Они не хотят ждать и желают купить по той цене, которая сейчас доступна на рынке.

Активные участники выкупают лимитные заявки пассивных участников по лучшей рыночной цене, поэтому их заявки называются – рыночным ордером.

Рыночные ордера не отображаются в стакане, так как исполняются моментально. Давайте на примере рассмотрим исполнение рыночного ордера:

Как видно на картинке, после совершения сделки цена ASK сдвинулась на 1 пункт вверх. Это и есть процесс ценообразования. В дальнейшем, если активность покупателей по рынку будет больше, чем активность продавцов, цена будет расти и наоборот.

Итак, что такое стакан?

Биржевой стакан – это таблица с данными о лимитных ордерах на покупку и на продажу по конкретному инструменту. В каждой строке таблицы содержится информация о цене и объеме выставленных на продажу/покупку активов.

У биржевого стакана есть и другие названия: Глубина рынка (Depth of market), Level II quotes, Стакан заявок, Книга приказов (orderbook).

С помощью биржевого стакана трейдерам проще оценить ликвидность инструмента в конкретный момент времени. А используют его в основном для определения реальных уровней поддержки и сопротивления. Однако самих методов анализа книги приказов существует множество, например, очень популярен скальпинг с использованием стакана.

Виды ордеров

В онлайн-торгах как правило используются три типа заявок:

1. Рыночные. В них выбирается только объём/количество бумаг, а исполнение сделки происходит мгновенно по лучшей предлагаемой цене на момент времени.
2. Лимитные. В таких ордерах выставляется желаемое количество бумаг и стоимость, не выше которой необходимо их приобрести, либо не ниже которой продать. Данная заявка является отложенной и исполняется при достижении ценой необходимого уровня.
3. Условные. Это обычно лимитные заявки, для исполнения которых (помимо необходимого уровня цены) должны соблюдаться какие-либо дополнительные условия. При наступлении таких условий заявка превращается в лимитную или рыночную. Наиболее яркими примерами таких условий можно считать отмену одного ордера при выполнении другого, или же превращение ордера в лимитный при исполнении другой, связанной с ним заявки.

В стакане цен трейдер наблюдает только лимитные заявки, поскольку исполнение рыночных происходит в момент ввода и не может быть внесено в таблицу, а условные не видны до наступления момента выполнения этих условий.

Рыночная заявка в терминале Quik

Заявка «айсберг»

Особняком стоит такое явление, как айсберг-заявка. Их соотношение с простыми заявками невелико, однако появление такого ордера в стакане цен способно ощутимо повлиять на ее поведение. Нужна такая заявка в том случае, если необходимо купить или продать большое количество актива, при этом не повлияв на настроение рынка резким появлением заявки огромного объёма. Такие ордера исполняются по частям, пока не будет полностью выбран весь её объём.

Особенность айсберг-заявок в том, что они могут долго и упорно выстраивать линию сопротивления, быстро поглощая все встречные заявки, дошедшие до определённого уровня, или же постепенно двигать цену, при этом оставаясь невидимыми. По правилам Московской биржи объем невидимой части к видимой не должен превышать отношение 100:1.

Хотя в теории такие ордера предполагаются незаметными, опытные трейдеры могут обнаружить их наличие в биржевом стакане по постоянно появляющимся заявкам равного объёма – как только полностью исполняется одна, тут же возникает точно такая же. Если такой ордер сформировал устойчивую линию сопротивления, то после того, как будет полностью выбран его объём, может случиться резкий прорыв этой линии.

Помимо того, что стакан цен является основным элементом для управления торгами и введения заявок, он также может выступать в качестве источника торговых сигналов для скальперов на очень коротком временном интервале. Однако для инвестора все значительно проще. Покупая актив на долгосрок, ему достаточно сделать покупку на спокойном рынке, когда спред в ценовом стакане не превышает своих обычных ежедневных значений.

Что такое биржевой стакан и для чего он нужен

Стакан — представленный в форме таблицы перечень ордеров от продавцов и покупателей по выбранному инструменту.

Такой структурированный список, который также называют книгой приказов, глубиной рынка, level 2 (на американском рынке), используется спекулянтами для анализа ситуации на площадке.

Для краткосрочной торговли и скальпинга важно правильно определить точку входа и направление смещения вероятности изменения стоимости ценной бумаги или фьючерса. С этой целью с помощью стакана по специальным методикам можно оценить уровень спроса и предложения, предсказать дальнейшие действия большинства игроков.

С этой целью с помощью стакана по специальным методикам можно оценить уровень спроса и предложения, предсказать дальнейшие действия большинства игроков.

Особенности

Заявки (офферы) на покупку (биды от англ. «bid») и продажу (аски от англ. «ask») по торговым инструментам размещаются в стакане с указанием объема и количества лотов, а на срочном рынке — контрактов.

Аналог Level 1 на американском рынке — лента сделок в распространенной в России торговой программе QUIK находится в меню “Создать окно” и называется «Таблица обезличенных сделок». Поток данных может быть отключен по умолчанию и потребуется запросить у своего брокера о включении.

Особенности инструментов:

1. В биржевом стакане представлены лимитные ордера и их общее количество по той или иной цене.
2. В “принтах” — строчках ленты, смотрят объем по ценам и его распределение.

Структура стакана цен на рынке

Для лучшего понимания, что такое стакан на бирже, нужно хорошо усвоить его структуру:

1. Чаще всего красным цветом показывают приказы продавцов, а зеленым или синим — покупателей. Особенности оформления могут быть разными в зависимости от сервиса.
2. В первом столбце указывается стоимость инструмента, втором — число предложений игроков.
3. Спред (разница между ценой продавца и покупателя) хорошо виден в месте соединения цветов (ордеров ask и bid).

Сделки осуществляются автоматически в соответствии с выставленными трейдерами ордерами. Если встречного ордера по заявленной цене нет, он помещается в книгу приказов.

Виды заявок в стакане

Для удобства игроков в трейдинге применяют несколько видов торговых приказов:

Сделки по рыночным заявкам в стакан не попадают, так как выполняются мгновенно. Чтобы сработал условный ордер, ждут, когда будет подходящая ситуация. Такие заявки тоже не попадают в стакан. В зависимости от биржи разные ордера считаются крупными, средними или мелкими.

Агрессивные и пассивные заявки

Агрессивные заявки толкают рынок в требуемую игроку, который их выставляет, сторону.

Такие ордера бывают 2 видов:

• рыночного типа — могут появиться в любой момент и выполняются по текущей цене, двигая ее;
• лимитированные, но быстро изменяются, все время подтягиваясь к стоимости на рынке и могут долго удерживать его направление.

Пассивные приказы удерживают уровни сопротивления или поддержки. Чаще всего ордера такого типа располагаются у сильных графических уровней. Когда пассивные заявки закрываются, цена, которую они защищали, пробивается, и с помощью агрессивных приказов рынок двигается дальше.

Уровень сопротивления становится поддержкой (и наоборот), которая охраняется пассивными ордерами других трейдеров.

Небольшая стратегия наблюдения за объемами

Чаще всего по данному активу можно встретить именно средние заявки, которые колеблются в размере 200 – 500 контрактов. В целом, и даже средние заявки могут иметь влияние на рынок, тем не менее, смогут они делать это только в том случае, когда будет их скопление. То есть, например, подряд будет стоять несколько заявок по 200-500 контрактов.

Особое же внимание стоит обращать на крупные заявки. Они, как правило охраняют определенную цену

Это лимитные ордера, за которым скрываются крупные игроки, они никогда не будут входить по одной какой-то цене, они всегда будут работать через отложенные лимитные ордера. И сейчас я вам более детальнее расскажу о том, что же происходит внутри стакана.

В тему – Самые дорогие акции

Представьте себе, что появилась крупная заявка по рынку в размере 2000 контрактов на продажу. До какого момента цена в таком случае будет идти вниз? А происходить это будет до тех пор, пока все эти 2000 контрактов не распределятся по рынку. Конечно же, этот пример весьма абстрактный, так как 2000 контрактов является весьма крупной сделкой и вряд ли кто-то будет входить таким объемом по рыночным ценам, ибо это вызовет резкий скачок цены.

Как работают стаканы на бирже криптовалют — анализ рынка

Приказы бывают двух видов:

1. Пассивные. Они статически располагаются в котировках, максимально приближенных по параметру. Иными словами, они не перемещаются и как бы удерживают определенный ценовой диапазон. В таких ордерах отсутствует агрессия. Пассивные приказы отражаются в «ведре» в периоды, когда курс актива подходит к одной из ограничивающих линий (сверху или снизу). Итогом движения является пробитие ограничения или отскок (изменение направления, смена текущей тенденции).
2. Агрессивные. К этой категории относятся ордера, которые проводятся мгновенно и без ожидания изменения цены. Благодаря таким приказам, происходит движение рынка. Чем больше заявка (в ситуации с покупкой) или чем она меньше (при продаже), тем выше вероятность изменения курсовой цены.

1. Уровень поддержки (нижняя граница) — линия, формируемая приказами на покупку в стакане ордеров. В случае снижения курсовой цены, то есть исполнения крупных приказов на реализацию актива, и после падения курса до стоимости покупки ордера последний исполняется (в полном объеме или частично). Активность процесса зависит от числа предложений виртуальной монеты на биржевой площадке. При этом участник рынка замечает рост криптовалюты. В случае достижения нового пика продавцы избавляются от виртуальной монеты, и стоимость цифровой монеты снижается до крупного приказа ask. Ситуация продолжается до тех пор, пока заявки больших размеров не «истощаются». В результате цена пробивает линию основания, и стоимость снижается до очередного ордера.
2. Уровень сопротивления (верхняя граница). Здесь работает противоположный принцип. Пока стоимость актива увеличивается, приказ ask находится выше ордера bid. Как только курс достигает стоимости большой заявки, цена снижается. Верхняя линия преодолевается в ситуации, если приказ на ask больше аналогичного запроса на bid.

Биржи для работы

Страницы популярных бирж для торговли криптовалютой

1. Bitfinex.com — одна из первых биржевых площадок, появившихся в глобальной сети и торгующая виртуальными монетами. Сайт появился в июле 2012 года, имеет удобный интерфейс и русскую локализацию. Площадка отличается удобством работы, наличием наглядного биржевого стакана, большим выбором валютных пар. Здесь проводятся обеспеченные и необеспеченные сделки (с заемными средствами). Для работы требуется пройти регистрацию и верификацию на площадке.
2. Bitstamp.net — крупная биржа, созданная в 2011 году, и имеющая несколько офисов в Великобритании, Люксембурге и США. Это первая биржевая площадка, получившая все необходимые лицензии для ведения деятельности в пределах действующего законодательства. В 2015 году на сервис была совершена атака хакеров, после чего команда проекта уделяет много внимания безопасности. Сегодня на сайте работает двухфакторная аутентификация, гарантирующая сохранность средств пользователей. Для торгов применяется площадка МетаТрейдер 4. Для начала работы требуется регистрация, после чего можно оставлять заявки и контролировать информацию в стакане котировок.
3. Exmo.com — одна из наиболее удобных и популярных биржевых площадок, переведенная на многие языки. Ее преимущества — наличие русского интерфейса, возможность создать криптовалютный кошелек, доступность обмена и торгов с применением многих валютных пар. Для начала работы достаточно перейти в раздел «Торги» и выбрать интересующую пару. С правой стороны приводится график движения цены, а ниже активные ордера на покупку и продажу. В них указывается стоимость, объем покупаемой криптовалюты и цена установленного числа монет в долларах. Информация в стакане регулярно обновляется. Правее находится история торгов.

Видео о том, как читать стакан криптовалют:

Анализ и применение в торговле

На рынке фьючерсов и опционов при скальпинге, кратко- и среднесрочной торговле таблица ордеров является основным инструментом для принятия решений игроками.

Что анализировать в стакане

При отслеживании ордеров в ленте нужно обращать внимание на:

• появление больших объемов — крупных продавцов или покупателей;
• прохождение по сравнительно небольшому ордеру множества принтов, с суммарным объемом, превышающим оффер;
• скупку у некоторой цены всех контрактов;
• размещение заявок с равным или изменяющимся по видимому закону объемом через одинаковые промежутки времени;
• постановка больших ордеров в противоположных направлениях.

Крупные заявки

Главное в чтении ленты — определить наличие крупных игроков и понять их намерения.

Заявки больше среднестатистических по объему могут выставляться, если:

1. Игрок принял решение зафиксировать прибыль. Возможен разворот рынка. С подобной целью ордера выставляют вблизи минимумов/максимумов внутри дня.
2. Нужно удержать уровень и/или набрать позицию. Чаще всего такие заявки появляются рядом с поддержкой или сопротивлением. Когда торговая система заключается в отработке отскоков цены, то за уровнем ставят стоп-лосс. Если остаток по крупной заявке у уровня быстро уменьшается и частота принтов у оффера растет, то возможен пробой и следует размещать стоп-приказы за поддержкой/сопротивлением.

Если у уровня нет ордеров, то рынок может перейти в боковик.

Канал

Как и при торговле, по графику в биржевом стакане можно определить канал, когда цена движется от поддержки к сопротивлению и обратно.

Пример стратегии торговли в каналах:

Если торговая система рассчитана на работу в канале, то приказы размещаются у его границ, где скупаются и распродаются большие объемы. Заявки в форме лимитных и стоп-ордеров позволяют отрабатывать движение цены между уровнями, которые также являются основой для расчета стоп-лосса.

Айсберг приказы

По аналогии с айсбергами у ордеров такого типа присутствует “подводная” невидимая часть. Понять, какие объемы скрываются за небольшой повторяющейся позицией невозможно.

Назначения таких заявок

В терминале QUIK отслеживать такие сделки удобно по “Таблице обезличенных приказов”.

Биржи стараются регулировать «айсберговые» стратегии. На Московской площадке разница между открытой и закрытой частями допускается 1:100.

Buy hunt, sell hunt

Для набора позиции или удержания поддержки/сопротивления существуют торговые алгоритмы, позволяющие покупать или продавать все активы у нужной цены.

Buy-hunt — скупка инструмента по заданной цене и ниже, sell hunt — продажа от уровня и выше него.

Импульс

почти отсутствуют продавцы или покупатели

Например, после коррекции вниз мало покупателей, а плотность заявок на продажу большая. Чаще всего следует ожидать движения вверх. Рынок движется против толпы, от объема к объему. В таких ситуациях рекомендуется открывать ордер на покупку при первых признаках сдвига баланса в ленте — начала движения вверх.

Повторяющиеся заявки

Чтобы до нужного момента не изменять ситуацию на рынке, крупные трейдеры вынуждены разными способами скрывать свои действия и намерения.

Один из способов маскировки — повторяющиеся приказы, когда через 3-30 секунд появляются офферы с равным или закономерно изменяющимся количеством лотов (10, 15, 20 и т.д.).

При фиксации подобного положения можно ожидать движения рынка после того, как крупный игрок сформирует заданные объемы. Мелкий трейдер будет в выигрыше, если торгует на одной стороне с большими операторами.

Флиппинг (flipping)

Стратегия применяется для манипуляции рынком и состоит в том, чтобы создать видимость возможного движения цены в одну из сторон, с намерением играть в противоположном направлении.

Для этого, например, снизу открывают айсберг-бид, а вверху ставят аск большого объема.

В нужный момент аск сверху убирают без исполнения, а снизу появляется крупный бид и направляет рынок против не понявших махинации и попавших в ловушку трейдеров.

Контакт агрессивных и пассивных заявок

Перед пробоем уровня бывает, что пассивные и агрессивные ордера сходятся.

В этой ситуации существуют следующие способы поведения:

1. Торговать вместе с агрессивными игроками после пробоя плотности пассивных заявок с расположением стоп-лосса под пробитым уровнем.
2. Торговать откат от цены, где расположены пассивные приказы.
3. Дождаться более ясной ситуации и не участвовать в торгах.

Диапазоны без цен

Если образовалась зона, в которой нет или мало ордеров, то открытие в ней офферов может как остаться незамеченным, так и спровоцировать импульс.

Такая ситуация может возникнуть, когда крупными игроками разных групп преследуются отличающиеся цели. Трейдеру нужно определить, кто сильнее, и занять его сторону.

Эффективно ли использование биржевого стакана?

Десятилетие назад трейдеры не могли обойтись без этого инструмента: он относился к основным. В наше время придумано множество торговых стратегий и тактик, а также новейших индикаторов, которые затмевают книгу приказов. Участники рынка перестали считать стакан полезным, и вот почему:

1. Ежедневно на биржах объем торгов составляет миллионы долларов, а количество ордеров настолько огромно, что инструмент не может отобразить их все. Тем самым адекватно оценить ситуацию на рынке также не представляется возможным.
2. Крупные игроки выставляют ловушки для новичков в виде фиктивных заявок. Так они зарабатывают на убытках менее опытных участников.
3. Ввиду того, что в стакане отображается лишь часть приказов, трейдеры получают неправильные данные. Так, например, в ситуации, когда технический анализ показывает продолжение тренда, а ситуация в стакане говорит об обратном.

Тем не менее, пользу от книги приказов получить можно, если научиться грамотно совмещать ее показатели с данными других инструментов.

Для чего необходим биржевой стакан цен?

Получив соответствующие навыки, позволяющие разбираться в информативной части этого индикатора рынка, трейдер начинает понимать «внутреннюю природу» многих происходящих процессов. Видит объемы заявок. Контролирует формирование цен и процессы, обычно скрытые текущими котировками.

Это важно, поскольку все это может оказать давление на котировку ценных бумаг. Особенно, если на рынок выходит крупный игрок с большим пакетом акций

Или же возобладают бычьи тренды, начнется активная скупка активов. В трейдинге используется несколько видов торговых приказов (ордеров), которые видны в стакане цен:

1. Лимитные – размещены предварительно, имеют четко определенные цены и объемы продаж (количество лотов).
2. Рыночные – выполняются в автоматическом режиме, практически сразу же после создания заявки, по ценам, действующим на этот момент.
3. Условные – это любые торговые приказы, не относимые к лимитным ордерам, исполняемые в тот момент, когда на рынке складываются определенные, заранее заданные условия.

Если в верхней части биржевого стакана окажется очень много ордеров со стоимостью активов большей, нежели реальная их котировка, возрастает вероятность поворота рынка вниз. Трейдеры, выставившие такое большое количество ценных бумаг для продажи, все равно пожелают их продать. Цена – снизится.

Подобный же алгоритм действует и в обратном направлении. При возникновении «пузыря» в нижней части биржевого стакана (явно видно появление крупного покупателя, желающего приобрести большое количество акций), возрастает вероятность того, что котировка начнет расти. Большая часть трейдеров считает, что акции «оттолкнуться» от цены поддержки, начнут дорожать.

Кроме того, биржевой стакан цен предоставляет информацию о ликвидности актива – возможности быстро продать акции по стоимости, максимально приближенной к рыночной. Некоторые эксперты уверены, что именно это и является основной функцией DOM. Для оценки ликвидности определенных ценных бумаг:

оценивается количество заявленных для покупки/продажи ордеров;

определяется их «плотность» (сопровождается ли каждое минимальное изменение цены (шаг) каким-либо количеством выставленных заявок).